Flux de trésorerie
Alias : cash-flow, flux de liquidités, encaissements et décaissements, cash flow.
Définition
Un flux de trésorerie se constate sur le compte en banque : de l'argent est sorti ou entré, à une date. Il ne dépend ni de la qualification comptable (charge ou immobilisation), ni de l'exercice de rattachement, ni de l'amortissement. Un abonnement de trois ans payé d'avance est un décaissement immédiat et une charge étalée ; pour un logiciel activé, les paiements suivent leur échéancier ; l'amortissement suit la durée d'utilisation retenue.
Pour un projet, on raisonne en flux par période (souvent par année) et en flux différentiels : ce que le projet ajoute ou retire par rapport à la situation sans projet. Les salaires et frais internes que le projet ne modifie pas s'annulent entre les options ; leurs variations réellement causées par le projet restent dans les flux différentiels. C'est sur ces flux que se calculent la VAN et le TRI, et c'est leur cumul qui dit si le projet est supportable en trésorerie.
Exemple
Un projet dont les décaissements externes sont de 370 k€ en 2026 et 1 100 k€ en 2027, puis 267 k€ d'exploitation nouvelle par an, et dont les bénéfices encaissés atteignent 790 k€ par an à partir de 2029, a un flux de −370, −1 100, −157 puis +523 par an. Le cumul non actualisé ne repasse au-dessus de zéro qu'en 2032, dernière année de l'horizon.
À ne pas confondre avec
- Le résultat : ce que la comptabilité enregistre, après amortissements et rattachements.
- Le budget : ce qui est prévu et approuvé ; le flux est ce qui sort réellement.
- La trésorerie : le solde disponible ; le flux est sa variation.
Voir aussi
Fiches : FIN04 — Calculer et interpréter la VAN et le TRI, FIN05 — Expliquer à la DAF ce que votre projet coûte et rapporte. Kits : T09 — Business case, coût complet, VAN/TRI et scénarios, T10 — Passerelle budget, P&L et trésorerie. Termes : flux différentiel, trésorerie, VAN (valeur actuelle nette), compte de résultat, amortissement.