Trésorerie
Alias : cash, liquidités, disponibilités, position de trésorerie, cash, cash position.
Définition
La trésorerie, au sens courant retenu ici, est ce que l'entreprise peut dépenser aujourd'hui : ses disponibilités. La trésorerie nette de l'analyse financière en déduit les dettes bancaires et financières à court terme, et vaut fonds de roulement moins besoin en fonds de roulement. Elle varie par les flux (encaissements et décaissements) et ne connaît ni l'amortissement, ni le rattachement à l'exercice, ni l'activation. Une entreprise peut afficher un résultat positif et manquer de trésorerie (clients qui paient tard, gros investissement), ou l'inverse. Pour la DAF, un projet est d'abord une question de trésorerie : quand sort l'argent, en quelles quantités, et l'entreprise peut-elle le porter à ces dates.
D'où la double lecture que demande tout dossier de projet : ce que le projet fait au résultat (charges, amortissement) et ce qu'il fait à la trésorerie (décaissements, encaissements), année par année. Entre-temps, les deux divergent, et c'est cet écart qui explique les questions de la DAF. Leurs cumuls ne se rejoignent en fin d'horizon que si rien ne reste au bilan : actif entièrement amorti, pas de valeur terminale ni de variation du besoin en fonds de roulement. C'est le cas du dossier ETILOG sous les hypothèses de la passerelle T10 ; ce n'est pas une propriété de tout dossier.
Exemple
Un projet dont 1 470 k€ sortent en 2026-2027 alors que le résultat différentiel ne porte que −10 puis 194 k€ ces deux années-là (la production immobilisée du temps interne activé compense une partie des charges externes) : l'entreprise doit financer 1 100 k€ d'avance de trésorerie en 2027 ; le résultat en portera ensuite la charge, par l'amortissement, de 2028 à 2032 — l'amortissement ne rend rien, il constate plus tard ce qui a été payé plus tôt. La question de la DAF n'est pas « est-ce rentable » mais « avec quoi payons-nous 2027 ».
À ne pas confondre avec
- Le résultat : ce que la comptabilité enregistre pour l'exercice.
- Le flux de trésorerie : la variation ; la trésorerie est le solde.
- Le budget : une autorisation de dépenser, pas de l'argent disponible.
Voir aussi
Fiches : FIN05 — Expliquer à la DAF ce que votre projet coûte et rapporte, FIN04 — Calculer et interpréter la VAN et le TRI. Kits : T10 — Passerelle budget, P&L et trésorerie. Termes : flux de trésorerie, compte de résultat, amortissement, besoin en fonds de roulement.